Instituto de Pensamiento y Políticas Públicas

📊 Informe IPyPP

1° de Mayo. El deterioro sociolaboral en la Argentina de Milei

💼 Precarización, bajos ingresos, pluriempleo y endeudamiento de los hogares trabajadores

SÍNTESIS DEL INFORME

📉 La crisis del trabajo no se reduce a la tasa de desempleo. La desocupación abierta es del 7,5% pero si incorporamos a quienes trabajan pocas horas y requieren ampliar su inserción, se llega a una desocupación ampliada del 15,3% de la PEA. La presión efectiva sobre el mercado laboral llega al 24%, y si se agrega a quienes desean trabajar más horas, la disponibilidad de fuerza de trabajo trepa al 29,9%. Además, 3 de cada 10 desocupados/as llevan más de un año buscando empleo sin conseguirlo.

🧱 Un mercado laboral cada vez más precario: Una cuarta parte de los/as trabajadores/as son cuentapropistas, y de ellos/as el 63,3% es informal. Entre la población asalariada, el 36,3% trabaja sin registración. Para el total de ocupados/as, la informalidad asciende al 43%, lo que confirma el avance de formas desprotegidas de inserción laboral.

⚠️ Si se mide la vulnerabilidad laboral en sentido amplio, incorporando desempleo, informalidad, contratos temporarios y ocupaciones que no alcanzan a cubrir la canasta básica, el problema afecta al 51,7% de la fuerza laboral.

👩‍🏭 Brechas de género: El empleo masculino es del 51,3%, mientras que para las mujeres es del 38,9%. La subutilización laboral afecta al 22% de las mujeres frente al 16,3% de los varones. A su vez, el deterioro de ingresos golpea con más fuerza a las trabajadoras: el 25,7% de las mujeres ocupadas gana menos que el SMVM vs el 11,3% de los varones.

👩‍🎓 La situación de las juventudes: la desocupación juvenil alcanza al 20,1%. Si se toma el indicador amplio de vulnerabilidad laboral, el problema afecta al 77% de los/as jóvenes, mostrando que el ingreso al mundo laboral se produce, en gran medida, por la vía de la precariedad.

💸 El ingreso promedio de los/as ocupados/as fue de $1.046.177 mensuales, por debajo de la Canasta Básica Total de una familia tipo ($1.259.947). La situación es mucho peor entre los segmentos más precarios: los/as cuentapropistas informales promediaron
$542.460, y los/as asalariados/as informales alrededor de $630 mil.

🧹 Hay ramas enteras donde trabajar no alcanza para vivir. El caso más extremo es el trabajo en casas particulares, con ingresos medios de apenas $339 mil, un 67% por debajo del promedio general. También se destacan por sus bajos ingresos Servicios Comunitarios y Sociales ($672 mil(, Hoteles y Restaurantes ($690 mil), y Comercio ($875 mil).

🔁 Cuando un salario no alcanza, la respuesta es trabajar más. El pluriempleo llega al 12,2% y viene en ascenso como estrategia de supervivencia.

⏱️ La sobrejornada se volvió una norma para millones. Casi 3 de cada 10 ocupados/as están sobreocupados/as, es decir, trabajan más de 45 horas semanales. Son 5,7 millones de personas. Y aun así, esa mayor carga laboral no se traduce en una mejora proporcional del ingreso: trabajan 47,4% más horas pero perciben apenas 11,6% más ingreso.

💳 Cuando el ingreso no alcanza, aparece la deuda como forma de supervivencia. El 17,7% pidió préstamos a familiares o amigos, 16,9% tomó créditos de bancos o financieras, y 52,2% apeló a compras con tarjeta de crédito o fiado. Así, las finanzas se convierten cada vez más en un nuevo patrón que absorbe una parte creciente del esfuerzo laboral de los hogares.

1° de Mayo - El deterioro sociolaboral en la Argentina de Milei - IPYPP - UP 💼 Precarización, bajos ingresos, pluriempleo y endeudamiento de los hogares trabajadores En este Día del Trabajador y la Trabajadora compartimos una radiografía del mercado laboral argentino que muestra con claridad el sentido del programa económico de Milei sobre la vida cotidiana de la clas...

Qué capacidad tiene el gobierno de resolver los problemas

La emergencia exige intervenir ahora
Juicio político como salida democrática frente a un programa sin mandato social y con costos crecientes
La pregunta que ordena esta coyuntura es simple: Milei no está resolviendo la crisis, está administrándola con herramientas que la profundizan. Con empleo e ingresos en caída, con el mercado interno exhausto y con un programa fiscal decidido a sostener la asfixia hasta el extremo, los márgenes se achican y el deterioro se acelera.

📉 Empleo e ingresos
Se clausuran dos vías clásicas. El crecimiento no recompone empleo formal y la apreciación cambiaria no mejora salarios. En febrero el IPI cayó 8,7% interanual. El deterioro del salario y la fragilidad del mercado de trabajo operan como un componente funcional al programa.

🛒 Mercado interno y crédito
La “reactivación vía crédito” choca con dos límites. El social, por el sobreendeudamiento y la mora, y el macro, porque la baja de tasas en pesos convive con inflación en ascenso y un equilibrio cambiario frágil. Además, el crédito sigue siendo caro y la morosidad de hogares se ubica en máximos, con deterioro más fuerte en el financiamiento no bancario y billeteras.
🔥 Inflación
Marzo marcó 3,4% y los regulados escalaron 5,1%. En un esquema de desregulación y ajuste, tarifas y energía dejan de amortiguar y pasan a empujar el IPC, de modo que incluso el propio ajuste tiende a volverse inflacionario.

💵 Frente externo
El esquema necesita dólares para sostenerse, pero organiza precios e incentivos para que salgan. Se pagan vencimientos de deuda con superávit comercial, mientras se drenan divisas por dolarización y turismo. El equilibrio se cubre con más deuda y con asistencia de organismos. En el horizonte inmediato pesan vencimientos por USD 39.700 millones entre el resto de 2026 y 2027, y la segunda revisión con el FMI se destraba con desembolso bajo vigilancia de la meta de reservas, junto con la novedad de fondos del Banco Mundial.

Cierre
Con deterioro social, fracturas políticas y una agenda económica que hipoteca el futuro, la discusión no puede correrse a 2027. La intervención es ahora, y la agenda del juicio político aparece como salida institucional para cortar este ciclo y abrir una estrategia diferente.

Ver informe en:

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Apuntes sobre la coyuntura (abril 2026).

Del éxito del “verano legislativo” al deterioro del consenso social

* El cierre del “verano legislativo” dejó un gobierno con capacidad de iniciativa institucional, pero con un deterioro acelerado del consenso social. La confrontación alrededor de la reforma laboral y la agenda de reformas estructurales tensaron el clima político, mientras el agravamiento de las condiciones materiales va debilitando el núcleo de legitimidad del programa. En ese contexto, los episodios asociados a privilegios y sospechas de corrupción no operan como ruido marginal, sino como un factor que potencia el malestar, porque refuerza la percepción de distancia entre el discurso “anticasta” y las prácticas efectivas.

* En lo económico, el esquema consolida un patrón de crecimiento concentrado, con expansión en sectores primarios, extractivos y financieros, pero sin capacidad de recomponer empleo e ingresos. Los sectores ligados al mercado interno permanecen deprimidos y el ajuste empieza a expresarse también en cantidad, con suba de la desocupación y una presión efectiva elevada sobre el mercado laboral.

Ver Informe aquí 👇

https://ipypp.org.ar/2026/04/01/apuntes-sobre-la-coyuntura-abril-2026/

🗒️Instituto de Pensamiento y Políticas Públicas

Análisis comparado de 12 estudios de opinión pública de difusión pública.

El informe aquí presentado monitorea las principales encuestas de opinión pública del país. El mismo integra resultados de doce estudios nacionales realizados durante marzo de 2026, con un tamaño muestral combinado superior a 26.000 casos, y con diversidad de modalidades de recolección (online, telefónica, presencial y mixta). El período de campo cubre del 1 al 28 de marzo, concentrándose la mayoría de los estudios entre el 9 y el 19 del mes.

El propio informe advierte que parte de la dispersión entre encuestas se explica por el “efecto período”, dado que algunos estudios se levantan al inicio del mes y otros hacia el final, cuando se desarrollan episodios de coyuntura que pueden impactar en la evaluación del gobierno.

Hallazgo 1: desaprobación mayoritaria y tendencia intra-mes desfavorable

👉🏽En el indicador de mayor convergencia, la desaprobación de la gestión es mayoritaria en los relevamientos que la miden de forma directa. El rango va desde 49,3% (Proyección, 1–9 de marzo) hasta 61,6% (AtlasIntel/Bloomberg, 20–24 de marzo). Se identifica además una tendencia intra-mes desfavorable para el oficialismo y se estima un promedio ponderado de desaprobación del orden de 56–57 puntos.

Hallazgo 2: deterioro de imagen presidencial y caída en series comparables
La evidencia por series sugiere un deterioro de la imagen y de la aprobación en relevamientos con continuidad temporal. El informe destaca, por ejemplo, que AtlasIntel alcanza en marzo su mínimo histórico propio (36,4% de aprobación) y que Tendencias registra por primera vez en su serie una negativa claramente superior a la positiva.

Hallazgo 3: corrimiento del malestar hacia ingresos y empleo
El hallazgo resalta el cambio en la jerarquía de preocupaciones. Aun con diferencias de formulación entre consultoras, el informe encuentra un patrón consistente. En el primer nivel aparecen ingresos/salarios y empleo/desocupación; en el segundo nivel, corrupción e inflación/precios; y en un tercer nivel, inseguridad, pobreza y justicia con posiciones más variables. El informe subraya que la inflación, dominante durante 2024, pierde posiciones relativas en 2026.

Hallazgo 4: la corrupción compite con inflación y tensiona el eje “casta”
El informe plantea que la corrupción desplaza a la inflación como “primer problema político” en múltiples estudios, y agrega un dato relevante para este marco: entre 65% y 71% manifiesta desconfianza respecto del dato del INDEC, pero el encuadre del malestar cambia, ya que el debate deja de ser solo “cuánto sube el costo de vida” para pasar a ser si los ingresos alcanzan para sostener la vida. En esa lectura, el eje “anticasta” del discurso oficial aparece cuestionado incluso dentro de su propio electorado.

Ver Informe completo 👇

https://ipypp.org.ar/2026/04/01/informe-integrado-de-opinion-publica/

La medición oficial de la pobreza al 2do semestre 2025

Los problemas metodológicos que sobreestiman su reducción

Los datos sobre pobreza e indigencia presentados por el INDEC mueven a duda. Las diferencias, más que importantes, que aparecen entre la evolución de los ingresos medidos por la Encuesta Permanente de Hogares y lo que surge de fuentes alternativas, nos permite suponer que hay una clara sobreestimación de los ingresos de la población considerada.

La resistencia oficial a actualizar la metodología de medición del índice de precios del consumidor lleva, lógicamente, a una subestimación de la canasta de pobreza. Por ende, la sobreestimación de los ingresos y la subestimación de la canasta, indica que el número presentado subestima la realidad en no menos de cuatro puntos.

Por otra parte, los indicadores que evidencian el descenso en el consumo masivo, el incremento en la morosidad y el ajuste fiscal que indica una reducción del 20% en el gasto social, son elementos de contexto que limitan la credibilidad de lo publicado por el INDEC.

No obstante, respetando lo presentado y trimestralizando la serie, eliminando el efecto distorsivo del aguinaldo, surge con claridad que la tendencia declinante de la pobreza se frenó en el tercer trimestre del 2025 y que el descenso de la indigencia se estancó a mediados del año pasado. En este sentido, el proceso de destrucción de empleo formal, acompañado del deterioro general de los ingresos y el incremento de la informalidad, indica que el descenso que se vivió luego del shock devaluatorio de comienzos del 2024 ya terminó y que ambas variables, pobreza e indigencia, vuelven a retomar una tendencia ascendente.

https://ipypp.org.ar/2026/04/01/la-medicion-oficial-de-la-pobreza-al-2do-semestre-2025/

En la de marzo, a 50 años del golpe genocida, compartimos

- El especial elaborado por el IPyPP (UP), el IEF (CTA A) y el IDEP (ATE), en el que se propone una comparación rigurosa entre los indicadores económicos y sociales del modelo de la dictadura y el proyecto de Milei, caracterizándolo como la cuarta ola del proceso neoliberal.

- un trabajo de Juan Chazarreta, imprescindible para zanjar con documentos e investigación el emblemático número de 30.000 desaparecidos, el hecho de que la experiencia guerrillera estaba terminada al momento del golpe y la caracterización del genocidio;

- un texto de Bruno Napoli que, como ninguno, expone la complicidad empresarial, la participación de la cúpula económica desde las entrañas del terrorismo de Estado;

- un generoso ensayo de Nicolás Fernández Muriano sobre la muerte de Cafrune en plena dictadura, que explora una geografía sensible y política alternativa;

- un trabajo elocuente de la escritora feminista italiana Maddalena Fragnita sobre la relación entre los Epstein files y la estructura capitalista patriarcal occidental;

- un texto experimental a partir de un intercambio de whatsapp de Kovalsky, que da cuenta de la experiencia en primera persona de cómo resuena en un vagón de tren la presencia de un cuerpo homosexual;

- un pasaje, como adelanto del próximo libro de Coyunturas, Paso en falso (la pesadilla azul), de Adrián Cangi, quien entre narrativa, poema y ensayo autobiográfico expone la percepción infantil en dictadura.

- Además, una entrevista en video con Mario Sadras, periodista herido por la represión policial el día en que se aprobó la ley de destrucción de derechos laborales.

- Finalmente, incorporamos en los documentos de discusión un emblemático texto de Umberto Eco sobre el fascismo después del fascismo.

https://coyunturas.com.ar/

Nuevo informe

Resultados del mercado de trabajo al 4to trimestre 2025

Las consecuencias del modelo libertario están a la vista: más exclusión laboral y mayor precarización.

El desempleo y el subempleo se incrementaron durante el gobierno libertario: La tasa de desempleo alcanzó el 7,5% en el 4to trimestre de 2025 y se ubicó en el nivel más alto desde la pandemia. Desde 2023, la desocupación subió 1,8 puntos (de 5,7% a 7,5%). Es decir que pasaron a estar desempleadas 378 mil personas más, llegando a un total de casi 1,6 millones de desocupados. En el mismo período, el subempleo creció 0,8 p.p.

La presión sobre el mercado de trabajo subió un nuevo escalón: 3 de cada 10 trabajadores están buscando empleo y/o desean trabajar más horas. La presión total sobre el mercado de trabajo creció 2,6 p.p. durante la gestión de Javier Milei. Si se hace foco en aquellos trabajadores que buscan activamente una ocupación (desocupados y ocupados/as demandantes), la presión efectiva llega al 24%. En este período, se sumaron cerca de 600 mil personas más a buscar trabajo, llegando a un total de 5 millones (casi 1,6 millones de desocupados y 3,5 millones de ocupados que buscan otro empleo).

El empleo se redujo a pesar del “crecimiento” de la economía: La tasa de empleo se redujo 0,7 p.p. durante 2025, pese a la recuperación económica del 2,2% registrada por el EMAE. Desde fines de 2023, la tasa de empleo cayó 0,8 p.p. En este período, la economía se recuperó, pero cambió su composición: se retrajeron la industria y la construcción, al tiempo que los sectores primarios, la intermediación financiera y el sector de hoteles y restaurantes compensaron la caída en otros sectores.

Durante el gobierno libertario, la pérdida de empleo fue mayor para los jóvenes: En el último bienio, el empleo se redujo para ambos sexos, principalmente entre los jóvenes. Sobresale la pérdida de empleo en los varones menores de 29 años, cuya tasa se redujo en 7 p.p. en este período. Respecto a 2023 se destaca también la caída en la tasa de empleo de jefes y jefas de hogar, que suelen ser los principales proveedores de ingresos en los hogares.

Asalariados/as informales y autoempleo abarcan a más de la mitad de los/as ocupados/as: La expansión significativa del cuentapropismo no logró compensar la pérdida de puestos de trabajo formales. El autoempleo pasó de 22,6% a 24,7% durante esta gestión, el nivel más alto de los últimos años con excepción de la pandemia. En conjunto con los asalariados no registrados, abarcan al 50,7% del total de ocupados/as. En paralelo, siguió cayendo el empleo protegido: el porcentaje de asalariados formales en el total de ocupados se ubicó en el 45,5%, el nivel más bajo de los últimos años.

La informalidad total se mantiene elevada: La proporción de asalariados no registrados en el total de asalariados aumentó de 35,7% a 36,3% entre fines de 2023 y de 2025. Sin embargo, la informalidad también afecta a los cuentapropistas y otras categorías ocupacionales. En conjunto, alcanza al 43% del total de ocupados/as, +1,6 p.p. respecto a fines de 2023.

La dinámica sectorial refleja la puesta en marcha de los cambios en el patrón productivo: respecto a 2023, considerando promedios anuales, se redujo el peso de la industria manufacturera (-1,3 p.p.), la administración pública (-1,1) y la construcción (-0,6). Por el contrario, creció transporte (+1,2), hoteles y restaurantes (+0,9) y comercio (+0,7).

Resultados del mercado de trabajo al 4to trimestre 2025 - IPYPP - UP Las consecuencias del modelo libertario están a la vista: más exclusión laboral y mayor precarización. El desempleo y el subempleo se incrementaron durante el gobierno libertario: La tasa de desempleo alcanzó el 7,5% en el 4to trimestre de 2025 y se ubicó en el nivel más alto desde la pandemi...

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El RIGI como política de Estado: balance del primer año en funcionamiento. Entre la reprimarización y el desmantelamiento industrial

🏗️ A un año de su puesta en marcha, el RIGI aparece menos como un instrumento para promover nuevas inversiones productivas que como un régimen de privilegios extraordinarios para grandes capitales, orientado a consolidar una inserción internacional cada vez más primaria y dependiente para la Argentina. Lejos de impulsar un proceso de desarrollo industrial, tecnológico o de agregado de valor, los proyectos aprobados hasta ahora refuerzan el sesgo exportador basado en recursos naturales, amplían la salida de divisas 💸 y habilitan una mayor sustitución de producción nacional por importaciones.

🔹 El RIGI otorga beneficios impositivos, aduaneros y cambiarios excepcionales, garantiza estabilidad jurídica por 30 años y habilita la cesión de jurisdicción a tribunales internacionales, configurando un régimen de privilegio para grandes inversores.

🔸 A cambio de esas ventajas, las exigencias son sumamente débiles. Basta con ejecutar una porción reducida de la inversión mínima en los primeros años y el requisito de compras a proveedores locales puede flexibilizarse con facilidad.

🔹 En febrero de 2026 el gobierno profundizó este esquema mediante el Decreto 105, que prorrogó el plazo de adhesión hasta julio de 2027 y amplió aún más sus beneficios y alcances sectoriales.

🔸 Entre los cambios más relevantes se incorporó el upstream petrolero, se redujeron montos mínimos en offshore, se flexibilizó el ingreso de proyectos tecnológicos y se facilitó la importación de bienes para obras de infraestructura esencial.

🔹 Hasta ahora fueron aprobados diez proyectos. La enorme mayoría se vincula de manera directa o indirecta con la exportación de hidrocarburos, minerales y otras actividades primarias, lo que confirma el sesgo reprimarizante del régimen.

🔸 Los sectores más favorecidos son minería e hidrocarburos, en línea con la estrategia oficial de generar divisas rápidas a partir de actividades basadas en ventajas comparativas y rentas extraordinarias.

🔹 Varios de los proyectos aprobados ya estaban anunciados o en marcha antes de la existencia del RIGI. Eso sugiere que su impacto para estimular nuevas inversiones es, hasta el momento, muy limitado.

🔸 YPF, controlada por el Estado, aparece como actor central en varios de los proyectos aprobados. Esto tensiona el relato oficial sobre el supuesto protagonismo excluyente de la iniciativa privada.

🔹 También participan grandes grupos económicos locales con fuerte capacidad de lobby, que vuelven a aprovechar regulaciones estatales favorables en sectores altamente rentables.

🔸 Al mismo tiempo, no se verifica un renovado entusiasmo general del capital extranjero por invertir en la economía argentina. De hecho, el trabajo señala que la inversión extranjera directa muestra un saldo deficitario y que numerosas firmas han retraído o cerrado operaciones en el país.

🔹 En materia comercial, el RIGI ya muestra un efecto concreto: en 6 de los 10 proyectos aprobados se realizaron importaciones por más de 205 millones de dólares entre enero de 2025 y enero de 2026.

🔸 Tres proyectos concentran casi todas esas compras externas: Vaca Mu**ta Oil Sur, el Parque Solar El Quemado y el Proyecto Siderúrgico Argentina.

🔹 China y Corea del Sur explican la mayor parte de esas importaciones, seguidas bastante más atrás por Estados Unidos, Tailandia y Vietnam.

🔸 El tipo de bienes importados muestra que en muchos casos existe o existía capacidad de producción local. Por eso el documento identifica un proceso de “sustitución inversa”, donde la apertura promovida por el régimen desplaza producción nacional en lugar de fortalecerla.

En definitiva, el RIGI no aparece como una política de desarrollo sino como una política de Estado orientada a afianzar un patrón de especialización subordinado, basado en la explotación de recursos naturales, la ampliación de beneficios al gran capital y el retroceso de la industria local. Bajo la promesa de atraer inversiones y generar divisas, lo que se consolida es una Argentina más reprimarizada, más dependiente y con menores capacidades para sostener un desarrollo productivo propio.

https://ipypp.org.ar/2026/03/16/el-rigi-como-politica-de-estado-balance-del-primer-ano-en-funcionamiento-entre-la-reprimarizacion-y-el-desmantelamiento-industrial/

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La inflación se recalienta, el índice oficial subestima el costo de vida y agrava la caída salarial

Sobre el último dato publicado del IPC (febrero 2026).

El IPC de febrero marcó 2,9%, igual que en enero, pero lejos de mostrar alivio, confirma un piso inflacionario más alto que el de mediados de 2025. Detrás de ese aparente amesetamiento se consolida una tendencia de reaceleración sostenida, impulsada cada vez más por tarifas, servicios, transporte y alimentos. Además, la desactualización de la canasta con la que se mide el índice oficial vuelve a subestimar el verdadero encarecimiento que enfrentan los hogares.🏠

* Desde mayo de 2025 la inflación mensual viene acelerándose de manera sistemática: pasó de 1,5% a 2,9% en febrero de 2026.
* En febrero, el mayor aumento se dio en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con 6,8%, duplicando las variaciones mensuales previas.
* Los precios regulados subieron 4,3%, la inflación núcleo 3,1% y Alimentos y bebidas 3,3%, mostrando que las presiones inflacionarias siguen activas.
* Los servicios aumentaron 4,0%, muy por encima de los bienes (2,3%), pero el IPC general no refleja plenamente ese impacto porque sigue usando ponderaciones atrasadas.
* Si se actualizara la canasta con una estructura de consumo más cercana a la actual, febrero no daría 2,9% sino 3,0%.
* Entre noviembre de 2023 y febrero de 2026, el IPC oficial acumuló 280,5%, pero con canasta actualizada la suba llega a 306,4%: una brecha de 25,9 puntos.
* Esa diferencia implica que el costo de vida real aumentó más de lo que reconoce la estadística oficial y, por lo tanto, que la pérdida de poder adquisitivo también es mayor.
* Hasta diciembre de 2025, los salarios privados registrados caen 1,5% con IPC oficial, pero 7,9% con IPC actualizado.
* En el empleo público nacional la pérdida salarial trepa de 35,2% a 39,4%, y en el provincial de 9,1% a 15,2%, según se utilice el índice oficial o el actualizado.
* El cuadro además puede agravarse, porque el dato de febrero todavía no incorpora plenamente el nuevo shock externo sobre combustibles, energía y tarifas.

La inflación se recalienta, el índice oficial subestima el costo de vida y agrava la caída salarial - IPYPP - UP Sobre el último dato publicado del IPC (febrero 2026). El IPC de febrero marcó 2,9%, igual que en enero, pero lejos de mostrar alivio, confirma un piso inflacionario más alto que el de mediados de 2025. Detrás de ese aparente amesetamiento se consolida una tendencia de reaceleración sostenida, ...

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Tras el verano legislativo, se consolida el rumbo y se agravan las tensiones sociales y financieras

Apuntes sobre la coyuntura | 2da semana de marzo 2026
El verano funcionó como punto de inflexión: tras una seguidilla de “éxitos” en el Congreso (reforma laboral, ley de inocencia fiscal y régimen penal juvenil), el gobierno y el bloque de poder que lo acompaña aceleran reformas estratégicas. Pero lo hacen en un clima social más adverso, con recesión instalada y mayor cuestionamiento público. 📉

1) Recesión y “estanflación”🏭🛒

• La UIA muestra un deterioro extendido: más de la mitad de las empresas reporta caída de producción (53,3%) y ventas (54,7%); el MDI cae a 36,5 (zona contractiva) y 45,6% declara dificultades de pago.
• INDEC confirma la fragilidad industrial: el IPI manufacturero cae -3,2% interanual (ene-26), con golpes fuertes en ramas sensibles.
• Aunque el promedio macro aún mostró crecimiento (último dato dic-25: +3,5% i.a.), se explica por pocos sectores (agro/hidrocarburos/finanzas), con bajo impacto en bienestar interno. En cambio, industria, construcción y comercio siguen en rojo.
• Inflación: se combina la presión doméstica con regulados y alimentos, reforzando un cuadro de estancamiento social con inflación persistente. 💸
2) Cambio de estrategia financiera: estabilidad frágil 💵📈

• La calma cambiaria se sostiene con ancla financiera (tasa alta y refinanciación permanente en pesos).
• Frente externo: en 2025 la economía generó US$ 17.981 M (bienes US$ 19.262 M + IED –US$ 1.281 M), pero el esquema económico libertario insumió US$ 59.087 M (turismo –US$ 10.978 M, intereses –US$ 10.211 M, fuga –US$ 32.340 M, amortización –US$ 5.559 M). Es decir, lo “genuino” cubre solo ~30%.
• Sin financiamiento externo “largo”, la estabilidad queda expuesta a flujos volátiles. Si estos capitales toman ganancias y salen, la presión es subir la tasa local para sostener la paz cambiaria.
• Por eso el giro de estrategia hacia los “dólares del colchón” y la Ley de Inocencia Fiscal como herramienta para atraer esos ahorros al circuito formal con costos institucionales y tributarios. 🧾
3) Guerra: shock de precios y máxima exposición 🌍🔥

• La escalada internacional empuja energía e insumos y agrega inflación importada. En petróleo, el Brent llega en torno a US$100/barril.
• Fertilizantes: el país depende en gran medida del exterior (se estima ~67% importado), lo que presiona costos de alimentos. 🌾
• Además, el shock puede traducirse en tasas internacionales más altas y salida de capitales de emergentes, presionando a subir también la tasa local para sostener el carry y la paz cambiaria. Eso profundiza recesión y tensa el frente fiscal.
• Con el RIGI (extendido también al upstream), aun si suben los precios de bienes exportables, el “premio” puede quedar más del lado de las empresas (beneficios y mayor disponibilidad de divisas) y no necesariamente reforzar la capacidad de estabilización interna. ⛏️🛢️
📌 En definitiva, se consolida la capacidad política para avanzar reformas, pero se agrandan las tensiones del modelo: cuestionamiento social en alza+ recesión + ancla financiera frágil + shock externo.

Tras el verano legislativo, se consolida el rumbo y se agravan las tensiones sociales y financieras - IPYPP - UP Apuntes sobre la coyuntura | 2da semana de marzo 2026 El verano funcionó como punto de inflexión: tras una seguidilla de “éxitos” en el Congreso (reforma laboral, ley de inocencia fiscal y régimen penal juvenil), el gobierno y el bloque de poder que lo acompaña aceleran reformas estratégic...

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Recaudación tributaria al mes de febrero 2026. Continúa el derrumbe de la recaudación

En febrero la recaudación totalizó $16,2 billones y mostró una caída real interanual del 9,1%, acumulando siete meses consecutivos de retroceso. El patrón es claro: se profundiza el desplome de los recursos ligados al comercio exterior, también cae la recaudación asociada a la actividad interna, y se deterioran los ingresos de la Seguridad Social. En este cuadro, sostener el “equilibrio fiscal a cualquier costo” presiona hacia nuevos recortes sobre un gasto público ya en niveles históricamente bajos.

Principales hallazgos (febrero 2026):

• Recaudación total: -9,1% real interanual (7 meses seguidos de caída).
• Derrumbe aduanero/comercio exterior:
o Derechos de exportación: -39% real.
o Ganancias DGA: -48% real.
o IVA Aduana (IVA DGA): -36% real.
o Derechos de importación: -26% real, segunda caída tras 11 meses de subas.
• Importaciones “desparejas”: crecen bienes finales, pero caen bienes de capital e intermedios, consistente con deterioro de actividad y sesgo recesivo del mercado interno.
• Consumo y actividad interna también flojos:
o IVA DGI: -2,7% real.
o Créditos y Débitos: -7,1% real.
o Impuestos Internos: -16% real.
• Seguridad Social (26% de la recaudación): -4,4% real, con 4 meses consecutivos de caída, asociado a caída del empleo registrado y deterioro salarial.
• Ganancias “por dentro” cambia el sesgo: Ganancias total casi neutro (-0,6%), pero con DGI +4,7% y Aduana -48%. Se incrementa la presión sobre ingresos de personas mientras cae sobre importadoras.
• Bienes Personales: -13% real interanual y apenas 0,5% del total, afectado por los cambios de la Ley 27.743, profundizando la menor carga sobre el patrimonio.
• Comparación con febrero 2023: la recaudación total está -7,9% real (o -6,3% si se excluye el efecto del impuesto PAIS, hoy inexistente). Caídas muy fuertes en Bienes Personales (-84,2%), Ganancias (-11,1%), Internos (-27,8%), IVA (-5,7%), Débitos y Créditos (-6,3%) y Seguridad Social (-1,8%).
• Distribución de recursos en caída: en febrero caen en términos reales Nación (-12,5%), provincias (-7,5%) y Seguridad Social (-4,3%). Con ingresos debilitados, el ajuste tiende a profundizarse en todos los niveles.

Recaudación tributaria al mes de febrero 2026 Continúa el derrumbe de la recaudación - IPYPP - UP En febrero la recaudación totalizó $16,2 billones y mostró una caída real interanual del 9,1%, acumulando siete meses consecutivos de retroceso. El patrón es claro: se profundiza el desplome de los recursos ligados al comercio exterior, también cae la recaudación asociada a la actividad inter...